Đằng sau sự suy yếu của thị trường lao động Mỹ

Các dữ liệu việc làm yếu hơn dự kiến tại Mỹ

Cuối tuần qua, một trong những sự kiện thu hút nhiều sự chú ý của giới đầu tư tài chính là những dữ liệu báo cáo việc làm Bảng lương Phi nông nghiệp cho thấy thị trường lao động Mỹ đã suy yếu hơn nhiều so với dự kiến.

Trong tháng 7, khu vực phi nông nghiệp của Mỹ chỉ tạo ra thêm 73.000 việc làm, tức là chỉ bằng khoảng 2/3 so với kỳ vọng của giới phân tích. Tuy nhiên, điều khiến người ta lo ngại hơn cả là các số liệu của tháng 5 và tháng 6 đều bị điều chỉnh giảm mạnh. Theo đó, số việc làm mới trong tháng 5 là 19.000, còn tháng 6 là 14.000 - mức thấp nhất trong gần 5 năm qua.

Và với sự điều chỉnh này, tổng cộng hơn 256.000 việc làm đã bị cắt khỏi cáo báo cáo của tháng 5 và tháng 6, một con số đủ để khiến thị trường cảm thấy sốc. Hệ quả là chứng khoán Phố Wall đã đồng loạt giảm mạnh trong phiên cuối tuần, với chỉ số Nasdaq mất 2,24%, trong khi Dow Jones và S&P 500 đều mất hơn 1%.

Ông Mark Hamrick - Chuyên gia phân tích kinh tế cấp cao, Công ty Bankrate cho biết: “Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ lên 4,2% trong khi mức tăng trưởng việc làm trong tháng 7 thấp hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, yếu tố thực sự "bóp nghẹt" thị trường là việc các số liệu tuyển dụng đã bị điều chỉnh giảm, tổng cộng mất 258.000 việc làm trong tháng 5 và tháng 6. Hiện tượng này đã diễn ra trong một thời gian rồi.

Tôi nói vậy là bởi vì nhiều tháng qua, khu vực tư nhân gần như không đóng góp gì đáng kể cho việc tạo mới việc làm. Khi nhìn sâu vào bên trong, chỉ còn ngành y tế, an sinh xã hội có sự tăng trưởng việc làm, còn gần như mọi ngành khác đều dậm chân tại chỗ. Đó chính xác là điều chúng ta đang chứng kiến lúc này”.

Ông Rick Gardner - Giám đốc Đầu tư, Công ty RGA Investments chia sẻ; “Sự điều chỉnh số liệu việc làm trong tháng 5 và tháng 6 rất đáng chú ý. Bởi đó là giai đoạn mà sự bất định lên đến đỉnh điểm, với những mức thuế quan mới, những biến động liên quan đến việc gia hạn đạo luật cắt giảm thuế, và cả những căng thẳng địa chính trị tại Iran.

Có rất nhiều yếu tố cùng xảy ra và sự bất định này thường khiến các nhà tuyển dụng tỏ ra thận trọng, do dự hơn khi đưa ra quyết định tuyển người mới. Việc số liệu việc làm được điều chỉnh giảm cho thấy thị trường lao động yếu hơn dự đoán và làm tăng khả năng Fed sẽ cân nhắc hạ lãi suất nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế”.

Dữ liệu việc làm ảnh hưởng đến triển vọng lãi suất

Đúng như phân tích của giới chuyên gia, có thể thấy những dữ liệu việc làm đã khiến kỳ vọng về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thay đổi một cách nhanh chóng chỉ trong ít ngày.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, khả năng Fed hạ lãi suất trong cuộc họp tháng 9 đã tăng từ mức gần 40% sau cuộc họp chính sách hồi giữa tuần trước, lên 80,3% sau khi các dữ liệu việc làm được công bố. Các nhà giao dịch dự báo, để hỗ trợ nền kinh tế, Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,63 điểm % trong giai đoạn từ nay đến cuối năm, tăng gần gấp đôi so với mức ước tính khoảng 0,34 điểm % ngày 31/7. Những dự báo này cũng ảnh hưởng đến đồng USD, khiến chỉ số đồng bạc xanh giảm 1,28% trong phiên cuối tuần trước.

Kinh tế Mỹ đối mặt với nhiều áp lực

Các chuyên gia dự báo, trong thời gian tới, thị trường việc làm nói riêng và hoạt động kinh tế Mỹ nói chung sẽ tiếp tục đối mặt với nhiều sức ép, đặc biệt là từ những biến động thương mại. Các diễn biến này sẽ có ảnh hưởng đáng kể tới triển vọng của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Bà Harrison - chủ sở hữu một doanh nghiệp nhỏ tại Omaha, bang Nebraska đang đối mặt với nhiều thách thức trong việc vận hành nhà hàng của mình. Biến động thuế quan đang làm gia tăng áp lực lạm phát, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và dĩ nhiên, là ngăn cản mọi kế hoạch tuyển dụng mà bà từng dự định.

Bà Gladys Harrison - Chủ nhà hàng Big Mama's Kitchen and Catering nêu ý kiến: “Chúng tôi đã không thể thực hiện được kế hoạch mở rộng kinh doanh như mong đợi và vẫn đang phải tiếp tục tạm hoãn. Bởi tôi không muốn thuê thêm một số nhân viên, rồi lại phải sa thải họ chỉ sau một hoặc hai tháng. Các chính sách thuế quan cũ cứ thay đổi liên tục và điều đó khiến chúng tôi rơi vào tình trạng trì trệ, không rõ ràng. Điều đó thật sự khó chịu”.

Đây cũng là tình trạng chung mà nhiều doanh nghiệp tại Mỹ đang phải đối mặt. Theo Goldman Sachs, các nhà xuất khẩu nước ngoài chỉ gánh chịu 1/5 chi phí gia tăng từ thuế quan, trong khi người dân và doanh nghiệp Mỹ phải gánh chịu toàn bộ phần còn lại. Hệ quả là nhiều lĩnh vực kinh tế không thể tạo ra thêm việc làm mới. Ngành sản xuất thậm chí còn ghi nhận tình trạng các nhà máy liên tục cắt giảm việc làm.

Bankrate cảnh báo, bên cạnh sự suy yếu của thị trường việc làm, nguy cơ nền kinh tế rơi vào suy thoái đã gia tăng đáng kể.

Ông Mark Hamrick - Chuyên gia phân tích kinh tế cấp cao, Công ty Bankrate chia sẻ: “Tôi cho rằng chúng ta nên chuẩn bị tinh thần cho một đà tăng trưởng chậm lại. Khảo sát của Bankrate với các nhà kinh tế tư nhân cho thấy, rủi ro suy thoái trong 12 tháng tới là khoảng 33%. Vẫn chưa có gì là chắc chắn, nhưng tỷ lệ này cũng cao hơn mức bình thường. Vì vậy, chúng tôi thừa nhận rủi ro là có và đang cố gắng dự báo những kịch bản có thể xảy ra. Một trong số đó là chúng ta sẽ đối mặt với đà tăng trưởng chậm hơn vào cuối năm cùng với tỷ lệ lạm phát cao hơn”.

Tuy nhiên, vẫn có những ý kiến thận trọng hơn, cho rằng sự suy giảm trong dữ liệu của một tháng hay một vài tháng chưa đủ để phản ánh sức khỏe của thị trường việc làm. Một số chuyên gia tin tưởng, số việc làm mới trong tháng 7 đã tăng nhanh hơn so với tháng 5 và tháng 6, cho thấy giai đoạn khó khăn nhất có thể đã qua. Thị trường sẽ tiếp tục chờ đợi thêm báo cáo việc làm tháng 8 và các dữ liệu lạm phát, để biết liệu Fed sẽ hành động thế nào trong cuộc họp chính sách vào tháng 9 tới.